증권시장의 구조와 기능

증권시장의 구조와 기능

 

증권시장의 구조와 기능

 

 

발행시장	증자	사업을 크게 확장하려고 할 때에 새로이 주주를 모집하여 필요한 자금을 모으는 것을 말한다.
	유상증자	자금을 필요로 하는 기업이 새로이 주식을 발행하고 일반인들이 이를 매입한다. 유상증자로 인해 증가하는 주식은 대부분 현재의 주주에게 배정됨. 주식을 배정 받는 사람은 일정금액(발행가액*주식수)을 기업에 납부해야 한다. 유상신주는 구주와 배당금에 있어 서 차이가 있다.
	무상증자	대금의 지불없이 주권을 받을 수 있는 증자
	액면분할	주식 수만 늘어날 뿐 자금 은 변동이 없다.
유 통 시 장		일반인들 상호간에 주식을 팔고 삼으로써 성립되는 시장.
증권거래소		각 증권회사에서 나오는 수많은 매도, 매수 주문을 한 군데로 모아서 매매를 체결 시켜주는 곳이다.
증 권 회 사		증권거래소에 등록된 주식만이 증권거래소에서 거래하는 것이 가능하다.
상 장		주식을 증권거래소에 등록시켜 사고 팔 수 있게 하는 것
기 업 공 개		기업이 증권거래소에 주식을 상장하는 행위
상 장 절 차		상장신청(발행회사) -> 상장심사(증권거래소) <-> 상장승인(증권관리위원회)
상 장 요 건		자본금규모, 설립연수, 경영실적
장 외 시 장		증권업협회에 등록된 비상장 회사의 주식이 거래되는 것을 말한다

 

 

시장의 구분 상장기업은 주식의 분산정도와 자본금ㆍ이익ㆍ부채ㆍ배당 등에 따라 주식의 권리내용 및 내재가치 등이 변하게 됩니다. 이러한 요건 변화에 맞춰 증권거래소는 상장주식을 구분하고 있습니다. 부도 등으로 계속기업으로서의 지위를 상실하면 상장 폐지조치도 취해집니다. 상장기업 구분은 1부와 2부, 그리고 관리대상으로 나눠집니다. 1부와 2부 구분은 소액주주수 등 분산요건을 충족해야 하며 납입자본이익률, 부채비율, 배당, 거래량, 감사의견 등 거래소가 정한 기준에 맞아야 합니다. 1부시장 주식이 2부시장 주식보다 유동성이 높으며 수익성과 안전성도 좋은 편입니다. 그러나 투자수익은 높지 않은 경우가 많습니다. 예전에는 1부시장종목만 신용거래가 가능했습니다. 지금은 2부종목도 신용거래가 허용되어 있습니다. 소속부 구분에 따른 차이가 없어졌다는 의미입니다. 1부ㆍ2부시장 외에 관리대상 종목도 있는데 그것은 상장폐지를 앞둔 기업이나 투자자 보호를 위해 상장폐지예고, 상장폐지유예 등의 조치가 취해진 기업을 말합니다. 1부 지정요건 자본금이 50억원 이상이며 상장 후 1년이 지난 기업으로 다음 조건을 충족해야 합니다. (1) 1000명 이상인 소액주주의 총주식수가 유동주식수의 40%이상이어야 한다. (2) 최대주주 등의 주식수가 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식수의 51%를 밑돌아야 한다. (3) 최근 3개 사업년도 자본금 대비 순이익이 10%를 웃돌아야 한다. (4) 최근 3개 사업년도 부채비율이 동 업종 평균 부채비율보다 낮아야 한다. (5) 금융.보험.리스회사를 제외하고 최근3개 사업년도 유동비율이 동업종 평균유동비율보다 높아야 한다. (6) 최근 3개 사업년도 중 2개 사업년도에 소액주주에게 주당 300원 이상의 배당을 실시해야 한다. (7) 최근 3개 사업년도 재무제표에 대한 감사의견이 적정이어야 한다. (8) 월평균 거래량이 사업년도 말 상장 유동주식수의 1%를 웃돌아야 한다. 이같은 조건을 종합해보면 1부에 속한 기업들은 소액주주가 많으며 재무구조가 비교적 건실한 기업들입니다. 그리고 유동성도 있어 사고 파는 데 어려움이 없습니다. 그렇다고 1부주식이 반드시 수익률이 높다고 할 수는 없습니다. 주식시장이 고위험ㆍ고수익이라는 원칙에 지배되는 점을 감안하면 수익률에서는 오히려 2부종목이 좋은 경우가 많습니다. 그러나 1부종목이 2부종목보다 안전성이 높다고 할 수 있습니다. 상장폐지-관리대상종목 주권의 상장폐지는 우선 상장회사가 자율적으로 신청할 수 있습니다. 이때 투자자 보호에 대한 조치를 해야 합니다. 타율적으로 상장이 폐지되는 경우도 있는데, 이들은 대부분 상장 유지조건을 충족하지 못하는 기업들이 상장폐지 종목이 되는 것입니다. 증권거래소가 정한 상장 폐지요건을 간략히 요약하면 다음과 같습니다. 사업보고서 또는 반기보고서를 제출하지 않은 기업, 회사의 정리 절차 개시, 영업활동 정지, 부도발생, 3개 사업년도 연속 감사의견이 부정적인 기업, 사외이사제도를 도입하지 않은 기업 등입니다. 이러한 요건에 해당된다고 당장 상장이 폐지되지는 않습니다. 관리대상 종목으로 일정한 상장 폐지유예기간을 거치게 됩니다. 관리대상 종목은 조그마한 뉴스에도 주가의 기복이 심한 경향이 있습니다. 코스닥 시장 증권거래소 이외의 장소에서 유가증권이 거래되는 광의의 장외시장의 하나를 말합니다. 코스닥 시장에서는 성장성과 기술력 있는 기업을 모아 이들이 발행한 주식을 등록시켜 일정한 거래질서 아래 매매가 이뤄지도록 합니다. 증권업 협회가 운영하고 있어 협회중개시장이라고도 합니다. 중소기업과 벤처기업이 코스닥 시장에 주로 등록하고 있습니다. 미국의 나스닥(NASDAQ) 시장을 모방한 시장이라 할 수 있습니다. 코스닥 시장은 기업규모는 적으나 성장성이 높은 기업들의 자금조달 창구가 됩니다. 증권거래소 상장기준보다 상당히 완화된 기준으로 등록이 가능합니다. 투자위험은 높은 편이나 그만큼 수익이 높습니다. 모험기업이라고도 불리는 벤처기업등록을 우대합니다. 벤처기업 육성수단으로 자리매김하고 있습니다. 주식회사인 코스닥 증권이 매매중개를 전담하고 있습니다.

 

 

주식시장의 참여자들

 

 

가장 큰손은 기관투자가 시장개방으로 영향력이 날로 커지는 외국인 거래비중 높은 개미군단 일반투자자

 

 

기관 투자가 기관투자가는 법인 형태의 투자가로서 최근 뮤츄얼 펀드 등의 간접투자가 활성화 되면서 많은 자금이 몰려 주식시장에 영향력이 점점 커지고 있습니다. 대표적인 기관투자가는 은행, 보험사, 투자신탁회사,연금기금, 각종재단 등이 있습니다. 일반투자자 일반투자자는 개미군단이라고도 하며 거래비중은 크지만 일반투자자 전체가 비슷한 매매형태를 보이는 경우는 드물기 때문에 기관투자가나 외국인보다 주식시장에 미치는 영향력은 작습니다. 외국인 1992년 주식시장이 외국인에 개방되면서 외국인이 주식시장의 주요 세력으로 부상했습니다. 절대적인 매매비중은 가장 작으나 첨단 금융기법을 무기로 정보력과 시자의 선도력에서 가장 앞서 주식시장에 미치는 영향력은 실로 막대하다고 볼 수 있습니다. 개인보다는 투자신탁과 같은 투자전문회사들이 많습니다 주식투자 수익뿐만 아니라 환율의 변동 위험에도 큰 비중을 두고 투자를 하므로 환율이 급변하는 것은 외국인의 매매에 커다란 영향을 미칩니다. 일반적으로 원화가치가 하락할 것이 예상되면 외국인은 매도에 비중을 두고 원화가치가 상승하면 매수에 비중을 두게 됩니다. 외국인 주문가능수량은 외국인 투자자가 주문을 낼 수 있는 수량을 의미하는데 현재는 한전.포철을 제외하고는 외국 인 한도가 100%로 늘어났기 때문에 주문가능수량의 의미는 없습니다. 시장은 하나 매수자와 매도자만 있을 뿐 일반 투자자들은 불만이 많습니다. 왜 내가 보유한 개별종목은 안 오르고 기관이 좋아하는 고가블루칩만 오르는 거야? 왜 내가 보유한 저가 금융주는 안 오르고 비싸고 잘 모르는 코스닥 종목만 오르는 거야? 이 상황이면 감정적 판단하기 십상입니다. 감정을 걷어내고 국내외 기관투자가가 시장의 대세와 주도주를 결정하는 판도변화를 냉정히 인정해야 합니다. 국내외 기관이 Price Maker 지위에 있다 : 국내외 기관투자가가 주식시장의 최대 큰손으로 그 영향력은 증가일로에 있기 때문에 그들의 투자성향,선호종목을 따라가야 수익이 납니다. 금년의 대표대형주,인터넷 벤쳐주,정보통신주 러시는 최대 큰손이 간택했고 간택할만한 이유가 있는 겁니다. 코스닥종목은 옥석이 가려지겠지만 지속성장이 대세 : 벤쳐기업의 확장은 정보화 사회로 전환이 대세인 한 지속될 것입니다. 용기있는 벤쳐기업 사주들이 신기술 개발 및 수출역량 강화에 더욱 기여할가능성도 높습니다. 개별종목이 코스닥에서 계속 탄생할 이유입니다. 선물시장 영향력 증대 : 매일 선물시장이 3조대 거래될 정도로 커졌습니다. 현물시장이 활황일수록,코스닥시장이 커질수록 Risk 관리기법으로 선물시장 중요성은 더 커질 겁니다. 이제 주식투자자는 현물,선물,코스닥 3 시장의 참여자를 분석하는 근면이 있어야 시장을 이길 수 있습니다.

 

 

주식시장에서 알아야 할 것들

 

배당이란 어떤 것인가? 배당이라는 것은 회사가 이룬 이익의 분배에 있어서 주주에게는 각각의 보유주식에 따라 이익이 분배됩니다. 물론 회사가 벌어들인 돈을 모두 배당을 하는 것은 아닙니다. 이익금은 배당에 얼마, 장래의 회사 발전이나 만일의 사태 등에 대비한 사내 축척에 얼마, 임원의 보수에 얼마 하는 식으로 나뉘어집니다. 배당은 크게 현금배당과 주식배당 두 가지로 나눌 수 있습니다. 관리종목/감리종목이란? 상장회사가 영업정지 또는 부도발생 등과 관련하여 주권이 상장폐지기준에 해당되면 증권거래소는 일반투자자에게 주의를 환기시켜 투자에 참고하도록 이들 기업의 주식을 별도로 관리해 거래를 시키는데 이를 관리종목이라고 합니다. 관리대상종목은 신용거래가 불가능할 뿐더러 가격결정은 단일가격으로 처리하므로 초보투자자의 이들 종목의 투자에 신중을 기하여야 할 것입니다. 또한, 주가가 단기간에 급등, 증권거래소에 의해 「요주의」주식으로 분류된 종목을 감리종목이라 합니다. 신용거래란? 신용거래란 증권회사에 일정의 보증금을 넣고 자금이나 주식을 빌려 주식에 투자하는 방법입니다. 신용거래는 신용에 의한 매입과 주식을 빌려 매도하는 대주를 의미하는데 보통, 신용매입을 의미하는 경우가 많습니다. 배당락이란? 주주는 결산기가 지나면 기업의 수익 중에서 배당을 받을 수 있습니다. 이때 배당금을 받기 위해서는 어느 특정일 현재 주주가 되어 있어야 합니다. 그날이 지나서 주주가 되는 사람은 그 기업의 배당을 받을 권리가 없어집니다. 따라서 결산일 다음날부터는 주가가 전날보다 배당된 분만큼 낮아지는 것이 보통인데 이처럼 배당기준일이 경과하여 배당금을 받을 권리가 없어지는 것을 배당락이라 합니다. 우리나라는 매매일로부터 3일째 되는 날에 결제하는 보통거래이므로 사업년도 종료 2일전이 배당분 종료일이 되고 1일전부터 배당락 조치를 취합니다. 권리락이란 무엇이며 주가와의 관계는? 권리락이란 말 그대로 권리를 받을 수 있는 자격이 없어졌다는 말입니다. 여기에서 말하는 권리란 유.무상증자에 참여할 수 있는 자격을 말합니다. 우리나라의 주식거래제도는 3일결제입니다. 예를 들어 기준일이 4/27자로 유상증자가 있다면 유상증자를 받기 위해서는 적어도 4/24전에 주식을 매수해야 합니다. 따라서 4/24일과 4/25일은 가격이 달라야 합니다. 4/25일에는 증자받을 권리가 없어졌기 때문에 귄리락가격 계산공식에 의해 그만큼 주가가 떨어져서 시작하게 됩니다. 상장되지 않은 주식을 매매하려면? 증권거래소에 상장되지 않은 비상장 주식은 증권사를 통해 매매하실 수 없습니다. 하지만 증권사를 통해 본인의 계좌에 있는 주식을 타인의 계좌에 옮길 수는 있습니다. 주식매수청구권이란? 영업 전부 또는 일부의 양도 양수, 영업 전부의 임대, 합병 등을 위한 이사회결의가 있을 경우 그 결의에 반대하는 주주가 주총 전에 회사에 대하여 보유주식을 공정한 가격으로 매수할 것을 청구하는 권리를 말합니다. 이 권리를 행사하기 위해서는 주총일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출하여 청구의 통지를 하여야 하며, 당해법인은 2개월 이내에 이를 매수하여야 합니다. 이 때 매수가격은 원칙적으로 회사와 청구자간의 합의에 의하고 합의가 이루어지지 않는 경우에는 이사회결의 전 60일간의 평균가격으로 산정되며 회사는 매수청구에 의해 매수한 주식을 매수일로부터 1년 이내에 처분하여야 합니다.

 

주식거래에 대한 이해

 

증권회사의 선택과 개설

 

주식투자를 시작하려고 하는데 절차는?

 

 

증권계좌의 개설 입금 매매주문 매매체결여부 확인

 

 

주식을 매매하려면 우선 가까운 증권회사에 본인 계좌를 개설하여야 합니다. 계좌개설 후 주식을 사기위한 주문을 낼 때에는 먼저 투자자금을 입금시켜야 하며 고객이 증권회사에 낸 주문은 증권거래소에서 정한 매매거래원칙에 따라 경쟁매매에 의하여 매매거래가 성립됩니다. 이때 주식가격의 변동으로 매매가 체결되지 않는 경우가 있으므로 주문후 반드시 체결여부를 증권회사에 확인하여야 합니다. 증권회사의 선택 매매주문을 정확하고 신속하게 처리하고 재무구조도 좋은 증권사를 선택해야 합니다. 재무구조가 좋은 증권사와 거래하는 것이 좋습니다. 간단하게 알 수 있는 방법은 신문의 증권시세면에서 증권사의 주가를 보는 것입니다. 가능하다면 증권사의 재무재표를 살펴보는 것이 좋습니다 이용하기에 불편이 없는 증권사를 선택해야 합니다 집이나 회사에서 가까운 증권사가 편리합니다. 하지만 대부분의 증권사는 은행간 이체거래가 되므로 자신의 주거래은행과 수수료 없이 이체업무가 되는 증권사라면 굳이 가까운 증권사일 필요는 없습니다. 홈트레이딩으로 주식거래를 하려면 자신이 쓰기 편한 프로그램을 선택하고 홈트레이딩의 거래비중이 큰 증권사를 선택해야 합니다 수수료 할인 혜택이 큰 증권사를 선택합니다. 사전에 증권사에 전화를 하여 수수료가 얼마나 할인되는지 알아보면 됩니다. 증권회사에 계좌를 개설 준비물 : 신분증,도장,은행예금통장 1. 위탁계좌를 만든다 2. 은행과 이체 신청을 한다 3. MMF계좌도 함께 만든다 4. 홈트레이딩 신청도 함께 한다 * 계좌개설만은 돈이 필요하지 않아요! 적은 돈이라도 자신 있게 주식을 시작합시다 투자자가 증권투자를 하기 위해서는 우선 증권사에 계좌를 개설해야 합니다. 증권계좌 개설은 매매 거래계좌 설정계약을 맺으면 됩니다. 이때 도장ㆍ주민등록증ㆍ현금이나 유가증권을 증권사로 가져가야 합니다. 그러면 증권사는 증권카드와 통장을 교부해줍니다. 이때 증권사 선정도 중요합니다. 부도가 나 문을 닫을 수도 있기 때문입니다. 일반적으로 영업용 순자산비율이 150% 이상이면 안전한 증권사로 볼 수 있습니다. 증권사별 영업용 순자산비율은 언론을 통해 수시로 밝혀집니다. 여기서 순자산비율이 높다고 무조건 좋은 회사는 아닙니다. 위험자산이 적어 자산비율이 높은 것일 뿐, 보수적인 경영을 하는 증권사일 수도 있는 것입니다. 증권사 상품에 따라서는 원리금을 2000년말까지 보호받을 수 있고 그렇지 않은 경우도 있습니다. 현금이 아닌 주식 등 현물은 대부분 대체결제회사에 맡겨져 있어 안전하다고 볼 수 있습니다. 매매가 이뤄지면 증권의 실물이 이동하지 않고 장부상의 소유권만 바뀝니다. 계좌 개설 후 할 수 있는 일 주식,채권주문 장내주식10주,코스닥1주, 채권은 1만원이 최저주문 단위 금융상품 가입 통장 별도 발행, 원하면 계좌는 개설 않을 수 있음 신용거래 99.12.10부 증권사에서 융자 받아 주식사는 한도 폐지,보증금 100만원 및 융자이자 추가 선물옵션주문 선물은 주문금액의 15%(10% 주식,채권으로 대체 가능) 옵션은 100% 입금 필요,최저 3천만원 있어야 거래가능 공모주 청약 청약금액의 10~100% 범위에서 각각 다름 주식투자를 할 때 최소 입금금액은? 주식의 매매거래단위는 10주입니다. 그러므로 최저로 1주당 가격의 10배금액이 필요하게 됩니다. 매매주문 주문 방법 1) 직접 증권회사에서 냄 2) 전화로 증권회사를 통해서 냄 3) 인터넷 홈트레이딩으로 냄 * 주의 - 반드시 [어느 주식, 몇 주를, 얼마로, 사느냐, 파느냐]를 확인해야 합니다. 거래증권사를 옮기려면 어떤 절차가 필요한가요? 거래증권사를 옮기시려면 우선 거래하고자 하는 증권사의 계좌를 개설하신 후 전에 거래하시던 증권사의 해당지점에 가셔서 계좌이관신청을 하시면 됩니다.

 

 

주식시장에 대한 기초 이해

 

증권매매는 주문에 의해 이루어 집니다. 사자주문과 팔자주문이 맞아 떨어져야 거래가 성립되는 것입니다. 주식의 매매시간

 

 

구분	요일	거래시간
전장동시	월 ~ 금	08:00~09:00
오전장	월 ~ 금	09:00~12:00
오후장	월 ~ 금	12:00~14:50
후장동시	월 ~ 금	14:50~15:00
시 간 외	월 ~ 금	15:10~15:40

 

 

동시호가가 다른점 ① 상기 표에서 전장동시,후장동시 시간에는 먼저 주문냈다고 먼저 체결되지 않습니다. 1시간전에 내나 1분전에 내나 체결순위는 똑같습니다 ② 동시호가에서는 하나의 가격으로 체결됩니다. 해당 시간동안 들어온 모든 매수주문과 모든 매도량주문 중, 가장 호가가 일치하는, 주문수가 많고 수량이 많은 가격 하나로 결정합니다.(다수결 원칙) ③ 다수결 원칙이기 때문에 수량이 큰 주문이 체결 결정 가격에 가격에 큰 영향을 미칩니다. 이 때문에 동시호가주문이 체결되면서 전날 종가보다 심한 등락이 일어나는 경우가 자주 있습니다. ④ 동시호가 이용법 : 동시호가 종료 1분전까지 신중하게 매수량,매도량 추이를 주시하다가 종료직전 1분동안 주문을 넣으면 예상보다 비싸게 팔릴 수 있고 예상보다 싸게 사질 수 도 있습니다. 시간외 매매 ① 체결되는 하나의 가격은 폐장시 당일종가로 일정합니다. 시간외 주문에는 가격을 제시할 필요가 없습니다. ② 거래 기본단위인 10주 미만의 단수주 매매도 가능하다. 여기서 시간외 매매를 할 수 있는 단수주는 전월의 거래일 중 주가가 5만원 이상인 날이 50% 이상이고 최종 매매일 주가가 5만원을 웃도는 주식으로 제한된다. 단수주의 매매는 자금이 적어 고가주를 사기 어려운 투자자를 배려하기 위해 도입됐다. 5만원보다 싼 단수주는 거래소를 통하지 않고 증권사와 거래한다. ③ 동시호가와 다른점 : 먼저 내는 주문이 먼저 체결됩니다. 15:10분에 시작하면서 제일 먼저 접수된 주문의 수량부터 순서대로 체결됩니다 결제일 증권의 매매주문을 내기에 앞서 결제를 먼저 알아볼 필요가 있습니다. 주식매매는 3일 결제제도를 채택하고 있습니다. 3일 결제는 매매계약이 체결된 날부터 3일째 되는 날 증권의 소유권이 바뀌게 되는 것을 말합니다. 3일 결제제도를 이용한 공매도를 하나의 투자전략으로 이용가능합니다. 주식이 없는 상태에서 일단 매도를 합니다. 공매도 당일 주가가 떨어지면 주식을 다시 매수해 3일날 결제에 대비하면 됩니다. 그러나 공매도를 한 후에 주가가 오르면 투자자는 큰 손실을 입게 된다는 사실을 명심해야 합니다. 매매 거래단위 증권매매를 하기 위해서는 가격과 수량을 제시해야 합니다. 이를 호가라 하는데 호가는 매매대상, 가격, 사자나 팔자 등을 제시하는 것을 말합니다. 호가의 기본단위는 가격대별로 달라집니다. 매매 수량단위는 주식과 수익증권이 10주입니다. 10주, 20주, 30주처럼 10의 배수여야 한다는 것입니다.

 

 

종목주가	주문가격단위(원)	주문수량단위
5000미만	5	최저10주
5000이상~10000미만	10
10000이상~50000미만	50
50000이상~10만원미만	100
10만원이상~50만원미만	500
50만원이상	1000

 

 

주식의 경우 증자나 주식배당 등으로 10주 미만인 주식이 생기는 경우 어떻게 해야 하나. 매매 수량단위인 10주보다 적은 주식을 단수주(1~9주)라고 하는데 이러한 주식은 증권사를 거래 상대방으로 해서 매매할 수 있습니다. 가격은 전일 종가를 기준으로 합니다. 증권거래소를 거치지 않고 증권사가 직접 단수주를 사거나 팔게 됩니다. 그러나 5만원 이상인 고가주는 시간외 매매시간을 이용해 매매할 수 있습니다. 호가의 종류 지정가주문, 시장가주문, 조건부지정가주문 지정가주문이란 종목이나 수량 및 가격을 지정하여 주문을 내는 것을 말합니다. 시장가주문이란 종목, 수량은 지정하되 가격은 지정하지 않는 주문으로서 시장에 접수된 시점에서 매매가능한 가장 유리한 가격으로 매매를 성립시키는 것을 말합니다. 매도시장가 호가는 매도 지정 하한가와 같으며, 매수시장가 호가는 매수 지정 상한가와 동일합니다. 조건부지정가주문이란 후장 종료시의 가격을 단일가격에 의한 개별경쟁매매방법으로 결정하는 경우 시장가 주문으로 전환할 것을 조건으로 하는 지정가주문입니다. 즉 시장중에 일정한 가격을 정해 주문을 냈으나 매매체결이 안된 경우 후장 마감 동시호가에 자동적으로 시장가 주문방식으로 전환되는 주문입니다. 위탁증거금과 수수료 매수시 - 0.5%의 위탁수수료 매도시 - 0.5%의 위탁수수료+ 0.3%의거래세(세금0.15% + 농어촌 특별세 0.15%) 총체결금액이 2억이하경우 0.5%, 2억초과5억이하 0.45%+10만원, 5억초과 0.40%+35만원 Cyber계좌로 Home Trading 이용하시면 수수료율은 0.09~0.10%로 1/5 수준 저렴합니다.증권사별로 차이가 다소 있습니다. 호가를 내려면 결제 이행을 위한 증거금을 내야 합니다. 매도는 유가증권이 있어 그자체가 증거금이 됩니다. 반면 매수는 증권사가 정한 금액을 주문낼 때 입금해야 합니다. 나머지 잔금은 결제되는 셋쨋날 추가로 내면 됩니다. 증거금은 고객 신용도에 따라 달라지며, 기관투자가와 외국인은 증거금이 면제됩니다. 수수료율은 증권사가 자율적으로 정하도록 돼 있는데 보통 매매대금의 0.5%입니다. 증권을 사고 팔면 1%를 수수료로 내게 됩니다. 한 달에 한 번씩 주식을 사고 팔면 연 12%의 수수료를 낸다고들 합니다. 얼핏보면 계산상 맞는 얘기 같습니다. 그러나 월 복리개념을 도입하면 12%를 웃돌게 됩니다. 1년동안 한 달에 한 번씩 주식을 매매해 수익을 올리려면 기본적으로 연간 누적수익률이 적어도 12%를 넘어서야 한다는 얘기 입니다. 또 시중금리를 감안하면 연간수익률이 이보다 훨씬 높아야 주식투자에서 성공했다고 할 수 있습니다. 신용거래 예전에는 자기가진 현금의 2.5배까지 신용융자를 받아 주식을 살 수 있었지만 99.12.10부로 한도제한 규정을 없애는 대신 고객의 신용에 따라 신용융자 편의를 제공하도록 자율화 했습니다. 주가상승을 확신하나 자금이 모자라도 주식을 살 수 있다. 그런가 하면 주가하락이 분명한 주식을 처분해 수익을 올리는 방법도 있습니다. 증권사에서 신용으로 자금과 주식을 빌릴 수 있기 때문입니다. 이를 신용거래라 합니다. 종목당 신용거래 한도는 상장주식수의 20%를 넘어서지 못하게 되어 있습니다. 증권사는 고객에게 신용거래를 허용하면서 담보를 요구하게 됩니다. 주식ㆍ채권 등 유가증권을 이용할 수 있습니다. 담보비율이 낮아지면 증권사는 고객에게 담보의 추가설정을 통고합니다. 4일 이내에 추가담보가 채워지지 않으면 증권사는 다음날 기존 담보물을 고객의 동의 없이 처분해버립니다. 신용거래에는 만기가 있으며 일반적으로 5개월을 넘지 못하게 되어 있습니다. 신용거래 만기일에 현금이나 주식이 상환되지 않으면 다음날 담보물을 처분해 채권을 회수할 수 있습니다. 물론 이자도 내야 하는 거죠. 자금을 빌려 주식을 사는 신용거래를 융자라 합니다. 주식을 빌려 내다 파는 거래는 대주라고 합니다. 신용거래 대상종목은 상장종목 모두 해당됩니다. 단 증권회사는 자사가 발행한 주식의 신용거래를 허용할 수 없습니다. 거래하는 증권사 주식을 사기 위해서는 다른 증권사를 이용해야 합니다. 상장 폐지 우려가 있는 관리대상 종목이나 주가가 이상급등한 감리종목은 신용거래를 할 수 없습니다. 주가의 하루 변동 제한폭이 적었을 때는 신용거래가 상당히 활발했는데 주식 등과 같은 담보물의 가격 변화가 적었기 때문입니다. 그러나 가격 제한폭이 확대되면서 담보 가치 하락속도가 빨라져 신용거래가 크게 위축됐습니다. 또 대주는 증권사 보유주식으로 한정되고 증권사 임의대로 대주 여부를 결정할 수 있어 애당초부터 활발하지 못했습니다. 매매체결의 우선순위 (1) 가격우선의 원칙 (2) 시간우선의 원칙 (3) 수량우선의 원칙 (4) 위탁우선의 원칙 매매주문의 체결은 복수가격에 의한 개별경쟁 매매에 의해 이뤄집니다. 호가가 나오면 가격이 우선입니다. 매수주문이면 높은 호가부터 반대로 매도주문은 낮은 호가부터 주문이 성립이 됩니다. 가격이 같으면 주문시간이 빠른 것이 우선합니다. 가격과 시간이 같으면 주문량이 많은 호가가 우선 체결됩니다. 이 밖에 증권사 매매보다는 위탁매매가 우선 처리되는데 이는 전장과 후장 매매 거래시간 중의 체결방법입니다. 오전장 열기 전과 오후장 열기 전에 나온 주문은 일단 같은 시간에 들어온 것으로 봅니다. 이때 나온 주문을 동시호가라고 합니다. 동시호가는 단일가격에 의해 체결되며, 이것을 단일가격에 의한 개별경쟁 매매라고 합니다. 이러한 매매는 전산장애 등으로 매매가 중단된 이후 재개되는 최초가격결정에도 적용됩니다. 시간외 매매 역시 마찬가지방법입니다. 매매관리 증권거래는 공정한 가격형성이나 투자자 보호 등 거래질서가 유지돼야 합니다. 시장관리를 맡고 있는 증권거래소가 이에 필요한 조치를 하게 됩니다. 가격 제한폭 지정, 배당락이나 권리락 관리 및 감리 대상 지정 등이 매매와 관련된 주요조치들이라 할 수 있습니다.

 

 

증권 거래시 유의사항

 

계 좌 개 설 본인 실명으로 계좌 개설 및 거래 - 타인명의로 개설한 경우 명의인이 증권카드, 인감 등의 분실신고후 재발급 받아 출금 가능 인감 및 비밀번호는 제3자가 알지 못하도록 신중하게 선택 - 위조가 쉬운 목도장, ○○○○같은 간단한 비밀번호 등 자제 - 분실된 증권카드나 인감 등을 이용하여 출금하는 사례가 빈번하므로 관리 철저 입 출 금 증권사 직원 개인에게 은행송금 또는 점포이외의 장소에서 투자자금 전달 금지 - 온라인, 계좌이체 등 공식창구 이용 증권사 직원에게 카드, 인감의 보관의뢰 금지 - 증권카드만으로도 출금 가능한 점에 유의 출금청구서 작성 및 인감의 날인은 본인이 직접 처리 - 증권사 직원이 여분의 출금청구서에 고객 모르게 날인하여 출금하는 사례 방지 매 매 자신의 판단과 책임으로 매매하고 증권사 직원에게 매매를 일임하지 말 것 - 특히 수익률 보장 또는 원금보전 약정은 무효임에 유의 주문사항은 정확하게 전달할 것 (예 : ○○전자·××전선, 매수·매도, 신용·현금, 주문수량, 주문단가 등) 주문결과 체결내역을 당일중에 반드시 확인 미수금 발생, 신용거래 담보부족, 신용거래 만기도래 등의 경우 현금입금, 반대매매, 타종목매매 등 처리방향을 명확히 결정하여 처리 계좌관리 철저 우편잔고 통보내용을 면밀히 검토·확인 - 이상 발견시에는 즉시 증권사 감사실에 이의제기 장기간 매매를 하지 않는 경우에도 수시로 방문 또는 전화하여 잔고 확인 - 필요시 관리자(평소 매매상담 및 주문처리하는 영업직원) 외에 다른 직원을 통해 잔고 확인 입출금 때마다 잔고 확인은 필수 주소 변경시에는 즉시 거래지점앞 통보 분쟁발생(손해배상 사유 발생시) 임의매매·주문처리 부적정 등의 경우 신속한 증거확보가 필수적 - 증권사 직원에게 개인적으로 배상받지 못할 경우 사용자책임을 물어 회사로부터 배상을 받아야 하므로 직원의 불법행위(임의매매, 매매지시 불이행, 착오주문 등)사실에 대한 명확한 입증자료(각서, 녹음등의 방법)를 확보하여 둘 것 - 손해배상에 대하여 담당직원과 개인적으로 약정한 것은 효력을 인정받기 어려움 - 퇴직직원의 각서, 증언 등은 증거력이 미약 증권사 담당직원과 개인적으로 문제를 해결하기 보다는 즉시 증권회사 감사실 등에 공식적인 절차에 따라 이의신청하거나 금융감독원 등에 민원 제기 기 타 타인에게 자신의 계좌 또는 신분증 대여 금지 - 증권계좌는 은행의 예금 및 대출거래 통장 기능을 함께 가지고 있으므로 주의가 요망됨 - 계좌명의를 빌려줄 경우, 실제 계산주가 매매거래로 인하여 발생된 미수금, 미상환융자금 등을 상환 하지 못할 때에는 계좌를 발려준 명의인에게 책임이 돌아갈 수 있으며, 이 경우 신용불량자로 등록되어 여타 금융기관과의 거래에도 불이익의 우려가 있음

 

성공하는 투자종목 선별법

 

종목선정 이전에 고려해야 할 사항

 

우선 이론적 분석을 통하여 자기 나름대로의 분야를 개발, 자기가 그 기업의 내용에 정통한 주식을 몇 개 선정하여야 합니다. 그리고 나서 그들 종목의 매매시점을 기술적 분석을 통하여 탐색하는 시스템을 갖춰 나가야 하는 것이 좋습니다. 그런 의미에서 종목선정은 자기 나름대로의 주식을 선정하는 기법에 주안점을 두어야 하는 것입니다. 그렇다면 종목선정에 주안점을 두어야 할 사항은 무엇인가를 알아보기로 하겠습니다. 어떠한 산업이 유망한가 투자종목을 선정하기 이전에 실물경제 전체적인 흐름을 파악하고 유망산업을 살펴보아야 합니다. 결국 주식시장은 영업수익 중심의 기본패턴을 안고 있으므로 이를 바탕으로 의사결정을 하여 나가야 하기 때문입니다. 산업을 주도하여 나갈 업종이 무었인가를 가늠해서 그 업종에 해당되는 투자종목을 선정하는 것이 선결되어야 할 과제입니다. 전체적인 산업흐름을 파악한 후에 어느 업종, 어느 패턴의 종목을 선정할 것인가를 큰 흐름을 파악하여 결정하는 것이 반드시 선행되어야 합니다. 기업의 예상수익은 얼마가 될 것인가 이론주가의 산출은 예상수익을 할인율로 나눈 값입니다. 따라서 예상수익은 그 주식의 주가를 결정짓는 기본이 됩니다. 따라서 업종이나 테마를 선정하고 나면 해당 업종이나 테마에서 투자종목을 선정하여야 하는데 이는 예상수익이 크게 호전되고 있는 종목이 중심이 되어야 합니다. 거시 경제변수 즉 경제성장률 환율, 국제 원자재가격, 금리, 수출입 동향 등을 착안하여 개략적인 판단을 내려야 합니다. 크게 호전, 호전, 악화, 크게 악화 등으로 등급을 표시하는 수준으로 평가하여도 좋은 방법이라고 생각합니다. 크게 호전된 종목이나 호전되는 종목을 중심으로 자기 종목을 선정하면 투자에 크게 유익하게 됩니다. 성장잠재력이 높은 기업을 선택하여야 한다 성장잠재력이 높다는 것은 지속적인 매출 증가, 순익 증가추세에 있는 기업만을 의미하지는 않습니다. 그 기업이 안고 있는 질적 평가도 중요시되어야 하는 것입니다. 외형 성장이라는 일시적인 기업수지의 호전을 의미하므로 이것만으로 주가를 평가할 수는 없습니다. 오히려 중장기적인 성장잠재력을 평가하는 그 기업의 질적인 평가가 더욱 중요하고 이를 우선적으로 고려하여야 하는 것입니다. 주식시장의 시장패턴을 감안한 인기주(테마주)를 찾아내야 한다 아무리 좋은 투자종목을 선정하였다고 하더라도 시장의 인기가 없으면 주가는 상승할 수 없습니다. 따라서 인기 있는 종목이 무엇인가를 가늠해 보아야 합니다. <주식은 패션이다>라고 말하듯이 주식시장은 그때그때 상황에 맞는 주도주가 부상하여 시장을 끌고 나가는 특징을 갖고 있습니다. 외국인들은 업종 대표주, 첨단기술관련 주, 기관 투자가들은 우량주, 개인들은 저가 대형주나 중 소형주 등을 선호하는 경향을 보입니다. 주식시장을 누가 주도하고 있느냐에 따라 주도주가 결정될 수도 있고 투자환경이나 중심테마에 의해서 결정될 수도 있습니다. 원화 절상으로 수출이 어렵게 될 경우 수출관련 중화학 관련 주보다는 자산 우량 주, 중소형 개별종목, 내수관련 주 등이 부상할 가능성이 높습니다. 이에 반해 원화 절하로 수출이 호조를 보일 때는 경기관련 중화학 주들이 주도 주로 부상할 가능성이 높습니다. 반도체가격이 상승할 때는 반도체 관련주, 원유가격이 하락하였을 경우에는 석유 과소비 업종, 요즘 같은 정보통신의 고도 성장기에는 정보통신주와 인터넷주가 최대의 테마주로 자리 잡고 있습니다. 베타계수가 높은 종목은 상승기에 수익률이 높다 베타계수, 또는 상대강도가 높은 종목이 투자수익률이 역시 높습니다. 베타계수 또는 상대강도가 높은 종목이란 종합주가지수와 비교하여 종목별 주가상승률이 1이상인 경우 베타계수가 높다고 할 수 있습니다. 즉 베타계수가 높은 종목은 다른 종목보다 주가의 변동폭이 크기 때문에 상승국면에서 주가의 상승폭이 크고 하락국면에서 주가의 하락 폭이 크기 마련입니다. 따라서 주가가 상승국면에 있을 때는 베타계수가 높은 종목을 선정하여야 합니다. 주식투자는 고위험, 고수익 투자 수단임을 인식하고 위험을 회피하기 보다는 위험을 추구하는 유형이 오히려 유리할 수도 있다는 사실을 알아야 합니다.

 

 

투자정보는 어디서 얻어야 하나요?

 

주식투자의 관건은 바로 정보다. 정확한 정보를 얼마나 빨리 얻느냐에 따라 투자의 성패가 좌우된다고 해도 과언이 아니다. 그러나 일반인들이 고급정보를 찾아내긴 쉽지 않다. 정보란 회사 관계자들은 내부자들이 먼저 알게 되고 이것이 유동되어 점차 확대 재생산되는 과정을 거친다. 또 정보의 정확성을 검증하기도 쉽지 않다. 증권시장에선 주식을 비싸게 처분하려는 사람들이 퍼뜨리고 있는 루머와 작전세력들이 고의적으로 투자자들을 유인하기 위해 만들어 내는 루머 등으로 넘쳐 난다. 기업이 하는 공시를 활용하자 공시란 상장회사가 경영에 대한 중요 사항이 발생할 때 문서, 방송을 통해 일반투자가에게 내용을 알리는 것이다. 경제신문 증권란이나 홈트레이딩의 공시를 항상 염두에 두어야 한다. 공시는 기업이 공식적으로 어떤 사항에 대해 입장을 발표하는 것이어서 신뢰성이 높고 주가에 끼치는 영향이 크므로 어떤 공시내용이 주가에 영향을 미치는지 늘 관심을 가지고 분석해야 한다. 신문 행간에 주가가 보인다 주식투자가라면 경제신문 하나 정도는 구독하는 것이 좋습니다. 그만큼 경제신문에서 얻을 수 있는 정보는 다양하며 유용합니다. 증권정보는 증권면에만 있는 것이 아니다 증권면뿐 아니라 1면, 산업면, 경제면, 국제면 등의 기사가 모두 주가에 영향을 끼칩니다. 그리고 칼럼이나 사설 등도 경제시장 전반과 주식시장을 보는 안목을 넓혀줍니다. 스크랩이나 메모를 하는 습관을 가져야 한다 주식시장에 큰 영향을 미친 사건이나 하루의 시황을 요약하여 메모하는 습관을 가지고 투자에 유용한 기사는 스크랩을 해두면 훌륭한 지표가 됩니다 신문을 미리 보라 신문은 아침에 배달되지만 모든 기사는 보통 하루 전에 작성됩니다. 이것을 인터넷에서 미리 볼 수 있습니다. 저희 팍스넷을 이용하여 신문의 내용을 미리 챙겨 보는 것도 좋은 방법입니다. 상장기업 분석자료 상장기업 분석자료는 연2회 또는 연4회 발간되고 있는데 상장회사의 업적을 비롯한 각종 데이터가 게재되고 있어서 회사의 내용을 조사하는데 매우 도움이 된다. 이들 데이터로부터 예상 이상으로 업적이 향상된 기업이나 장래 성장가능성이 있는 종목을 발굴하여 투자하는 것도 좋은 방법이다. 그외 업계신문, 경제 또는 주식잡지, TV, 라디오 등 우리주변에 많은 정보들이 넘쳐난다. 이를 통해 종목의 선택과 매매시기를 결정하는 정보 및 재료를 수집해야 하며 주식투자는 자기의 판단으로 결단하는 것이라는 것을 잊지 말아야 한다.

 

 

성공하는 유망주 발굴요령

 

우량주 매입찬스를 잡아라 일반적으로 우량주라고 하면 재무구조가좋고 대외신용도가 높은 기업이 발행하는 주식이기 때문에 안정성이 있다. 그러나 우량주는 안정성이 높은 반면 주가의 변동이 둔한 특징을 가지고 있다. 그것은 대형회사들은 성장면에서 어느 정도의 한계에 도달했다고 보는 투자가들의 공통된 투자심리 때문이다. 따라서 주가변화율에서 보면 투자묘미가 적은 그룹이며, 큰 폭의 주가하락 위험성은 적기 때문에 자산주로서 적합하다. 기관 투자가들은 정책적으로 우량주를 선택하고 있다. 그것은 그들의 특성상 원금의 안정성에 우선상을 부여하기 때문이지, 반드시 그곳에서 높은 수익을 기대하기 때문만은 아니다. 우량주의 매입찬스는 주식장세가 바닥에 침체되어 있을 때이다. 시장이 장기간 침체되어 있을 때의 우량주는 '주가가 높은 수준에 있다.'라는 이유 하나만으로 하락한다. 품귀주를 주목하라 주가시장에는 품귀라는 것이 최대의 이유로 값이 뛰는 주가 있다. 품귀주는 구 주식에 대한 수요(매수주문)가 계속적으로 많은 데 비해 언제나 공급(매도주문)이 적고 더욱이 공급이 늘어날 가능성도 적은 주식을 말한다. 그러나 그 주식이 어떤 면에서는 투자가치 또는 투자매력을 가졌다는 것이 반드시 전제되어야 한다. 이때 어떤 이유로 인해 품귀주에 대한 수요가 일시적으로 쇠퇴하고, 공급이 비교적 많아지는 시기는 주목할 만한 투자기회가 된다. 순환주를 저가에서 매입하라 고가와 저가의 수준이 대강 정해져 있고, 2년에 3~4회 정도 그 사이를 와래하는 주식을 왕래주라고 한다. 특히 시황의 변화에 의해 움직이는 시황산업주가 아니라 인기가 순환적으로 오름으로써 왕래주가 되는 주식을 순환주라고 부른다. 이런 주식은 저가의 노루목을 지키고 있다가 잡은면 큰 시세차익을 남길 수 있다. 외진 곳의 꽃동산, 저가주를 유심히 관찰하라 주식시장에서의 최고의 수익률은 남의 시선을 끌지 못하는 종목에서 탄생한다. 여기에서 주목해야 할 주식이 저가주이다. 주가가 싼 원인은 요컨대 실적이 부진하거나 사업의 장래성에 불안이 있기 때문이다. 그러나 저가주 중에는 이미 악재료를 충분히 반영하여 저가권에 도달하고 있기 때문에 더 이상 가격이 하락할 위험성이 거의 없는 것들도 있다. 이런주식은 소액의 자금으로 투자할 수 있음은 물론 주가가 상승으로 돌아설 가능성이 높은데, 그때에는 상당한 상승률을 기대할 수가 있는 것이다. 미인주를 잡아라 주식투자는 혼자하는 게임이 아니라 모든 투자가가 더불어 하는 게임이다. 따라서 개인의 생각보다는 항상 다수 투자가들이 어떻게 생각하는가가 중요하다. 다수 투자가들의 생각이 주가를 움직이기 때문이다. 이러한 주식은 주가가 낮게 평가되어 있을 때, 시황에 관계없이 매입해 두면 큰 시세차익을 남길 수 있다. 미래의 우량주를 발굴하라 주가는 단기적으로는 시장분위기나 수급관계에 의해서 많은 영향을 받지만, 장기적으로는 결국 그 주식이 가지는 내재적 가치수준으로 모아지게 된다. 그러므로 장기적인 안목에서 미래의 성장업종을 찾아내어 투자하면 큰 투자효과를 얻을 수 있다. 우선 장래에 각광받을 우량주가 되려면, 그 업종자체가 국제적인 경쟁력을 갖춘 성장업종이지 않으면 안 된다. 둘째, 기업은 우수한 경영자가 경영을 맡아야 발전할 수 있다. 셋째, 기업은 기술투자가 지속으로 이루어져 경쟁력이 있는 기업을 선택해야 한다. 장외시장주를 찾아라 장외시장주는 증권거래소에 상징되어 있지 않은 주식 중에서, 상장주의 매매에 준한 취급방법에 의해 증권회사가 매매하는 것을 증권업협회가 승인한 주식을 말한다. 증권업협회가 승인하고 있는 주식에는 장외시장 등록주식과 장외시장 등록취급주식의 두 종류가 있다. 등록취급주식이란, 어떤 이유로 거래소로부터 상장폐지의 처분을 받은 주식 중 매매할 수 있는 길을 남겨 둘 필요가 있다고 인정된 주식이다. 또한 장외시장주의 매매거래가 행해지는 장소를 장외시장이라고 하는데, 상장주처럼 분명한 거래소가 있는 것은 아니며 매매거래는 증권회사에서 행해진다.

 

 

세계적인 펀드매니저들에게 배우는 종목 선별법

 

세계적인 펀드매니저들은 대체로 이론적 분석가와 기술적 분석가로 구분할 수 있습니다. 이론적 분석가들은 그레이험과 같이 철저하게 기업내용을 분석하여 주식시장에서 주가가 낮을 때 내재가치 우량주식을 매입하는 것입니다. 따라서 종목선정이 주식투자가 가장 큰 관건이 됩니다. 이에 반해 기술적인 분석가들은 기업의 내용보다 시장의 흐름을 중요시하고 <좋은 주식과 나쁜 주식이 따로 있는 것이 아니라 상승할 주식과 하락할 주식으로 구분하여야 한다>고 합니다. 따라서 종목선정보다는 상승할 주식을 찾아 매입하는 것이 중요하다고 합니다. 그러나 양쪽이 장단점을 안고 있기 때문에 어느 한쪽에 치중하는 것은 그만큼 위험성을 내포하고 있으므로 양면을 충분하게 감안한 의사결정을 내려야 하는 것을 명심해야 합니다. 직접 방문한 기업을 대상으로 한 다께 사부로 1. 일본의 최고 주식투자가로 명성을 날린 다께 사부로씨는 주식투자의 종목선정을 위하여 직접 기업을 방문하고 내부정보, 성장전망 등을 면밀히 파악하였습니다. 그래서 확신을 얻은 종목 1, 2개를 대상으로 집중투자를 하여 높은 투자수익을 올렸습니다. 2. 직접 기업을 방문하여 내부정보, 성장전망, 수익성을 조사하고 내부자 매매동향을 파악한다. 특히 대주주나 임원의 지분이동을 철저히 파악하여 내부정보를 탐문하여 적극 활용하였다. 3. 대상기업의 베타계수, PER, 자산가치를 검토하여 미래의 PER 가 낮아질 종목을 선정한다. 4. 기관이나 대중들의 인기 있는 종목들은 가급적 피한다. 5. 본사를 방문하여 지저분하거나 호화로운 회사는 경영자의 자질이 낮아 망할 징조가 있으므로 이를 기피하고 검소하고 분주히 일하는 회사를 선정한다. 6. 기술적인 분석을 통하여 매매타이밍을 결정하고 최고가 매도, 최저가 매수 등에 주력한다. 주식투자 참피언 데이베드 라이안의 유망종목 선정시스템 데이비드 라이안이 말하는 유망종목이란 다음의 사항을 말하고 있습니다. 1. 우선 성장성, 수익성을 고려한 주당 순이익을 비교하여 성장잠재력이 높은 종목을 선정한다.( 기본적 분석) 2. 종목별 상대강도 이외에 업종별 상대강도도 감안해야 한다. 상대강도가 높은 종목들이 주가 신장력이 크기 때문에 이를 선정하여야 한다. 3. 차트를 정밀 분석하여 기술적 분석을 통하여 매매시점을 탐색한다. 4. 최종 종목선정은 기본적 분석과 기술적 분석을 통하여 이뤄지며 5년간 순이익 성장률 - 차트분석 - 주석집 작성하여 성장잠재력이 높은 종목을 저주가에 매입하는 것이다.

 

 

데이비드 라이안이 말하는 관심종목을 선정하는 특징과 기법 1. 신고가 종목을 주된 매수대상종목으로 삼았다. 신고가 종목은 과거 천장에서 물린 사람들이 많아 수개월간 기다린 사람들의 잠재매물을 소화하고 상승하였다는 것은 그만큼 특별한 호재가 있다는 의미로 해석하고 이에 적극 대응하였다. 또한 많은 종목들이 신고치를 뚫고 올라가다가 중도에서 무너진다는 사실을 인식하여 거래량의 움직임을 보고 이를 식별해내는 기술이 요구된다. 2. 10달러 이하의 저주가 종목은 아무리 상승잠재력이 많아도 올라갈 확률보다 부도날 확률이 많다는 통계가 있어 이를 배제시켰다. 이런 종목들은 일반투자자에게 주가상승에 대한 설득력이 약하다. 따라서 20달러까지 상승한 이후에야 비로소 매수종목으로 고려하였다. 3. 새로운 상품을 개발하거나 상황을 반전시킬만한 호재를 안고 있는 종목을 주된 관심종목으로 삼았다. 4. 대주는 현금거래나 신용매수보다도 어렵다는 사실을 인식하고 확신을 갖지 않을 때를 제외하고는 이를 이용하지 않았다.

 

 

급등주 발견의 귀재 윌리암 오닐 시장게임의 귀재로 알려진 윌리암 오닐은 급등주만을 대상으로 주식투자를 하였다고 합니다. 윌리암 오닐이 활용하였던 <급등주 발견에 대한 7가지 원칙>을 살펴보면 첫째, 순익증가율이 전년대비 70%이상이었으며 순익 불변이나 감소한 기업을 선정하는 것은 치명적인 실수이었다. 적어도 20%이상 순익 증가한 업체이어야 한다. 둘째, 주당순이익이 바로 직전 년도 보다 높아야 한다. 시장평균 순익 성장률보다 낮으면 그만큼 주가 상승률은 낮을 수밖에 없었다. 셋째, 투자자의 98%는 신고가 주식을 꺼리나 실제로는 일반 투자자들이 주가수준이 높다고 판단하는 주식이 더 오르고 낮다고 여긴 주식이 오히려 적게 상승하였다. 그래서 신상품을 개발하였거나 신고가 종목을 매수종목으로 삼았다. 넷째, 주가가 가장 많이 올랐던 주식의 95%가 가장 높은 상승기간 거래량의 평균은 평균거래량의 1.4배이었으므로 지나치게 거래량이 많은 종목이나 거래량이 적은 종목들은 매수대상에 제외하였다. 다섯째, 시장의 선도종목은 베타계수가 높은 종목이었음을 감안하여 업종별, 종목별 상대강도를 충분히 검토하여 가능한 높은 종목을 선정하였다. 여섯째, 기관선호도가 지나치면 그만큼 매물압박요인이 되므로 과다한 종목은 피하였다. 일곱째, 상장주식의 75%이상이 시장평균과 같이 움직이고 있다는 사실을 감안하여 시장전체의 천장 권을 파악하여 매도신호를 삼았다. 여덟째, 신고가를 갱신하고 베타계수가 높은 종목을 선정한 것이 손실 확률이 가장 낮았던 통계치를 이용하여 신고가, 상대 강도 높은 종목을 대상으로 매수하였다. 아홉째, 상당한 바닥기간을 거쳐서 점진적으로 상승한 종목을 선정하였다. 신고가 근접하는 시점에서 거래량이 최근 월평균의 50%정도 증가한 종목으로 에너지 축적기간 중에는 오히려 거래량이 감소하는 것이 좋은 영향을 주었다. 이는 시장에 팔자는 세력의 감소를 의미하기 때문이다. 열째, 종합주가지수가 신고치를 갱신한 후 거래량이 줄어든다지 거래량이 연속 피크를 치는 것은 소폭상승이나 보합에 그쳤다는 사실을 감안하여 천장 권을 포착하였다. 특히 시장을 이끌고 나온 선도 주식들이 반락 하면 시장은 대체로 상투 권에 도달하였다.

 

성공하는 매매 타이밍 포착법

 

투자를 해야 할 때와 빠져야 할 때

 

일반투자자는 대세 상승기에만 주식투자를 한다는 원칙을 세운다 예를 들어 10년 동안 계속 주식투자를 해서 주식을 보유하고 있는 것은 결코 좋은 투자라 할 수 없습니다. 가장 좋은 방법은 주가가 낮을 때 주식을 사서 주식시장이 활황이 되어 주가가 비싸지면 파는 것이지만 일반투자자가 가장 쌀 때와 비쌀 때를 잡아낸다는 것은 매우 어려운 일입니다. 조금이라도 주식투자의 경험이 있는 사람은 '쌀 때 사서 비쌀 때 판다'는 것이 말처럼 쉬운 일이 아니라는 것을 알 것입니다. 그러므로 일반투자자는 대세상승에만 주식투자를 한다는 원칙을 세워야 합니다. 그렇게 하면 보유한 주식이 계속 하락하여 주식을 장기 보유하고 있는 그릇된 투자로부터 벗어날 수 있습니다. 그리고 하락장에서는 주식을 보유하지 않고 현금을 보유하는 원칙으로 주식투자에 임해야 합니다. 이동평균선은 대세를 판별할 수 있는 유용한 기술적 분석이다. 이동평균선이란 종합주가지수나 개별주가를 산술 평균한 값입니다. 5일, 20일, 60일, 120일 이동평균선이 많이 쓰이고 있습니다. 5일 이동평균선은 최근 5일간의 종합주가지수를 더한 후 5로 나눈 것입니다. 이를 산출하기 위해 투자자가 일일이 계산을 할 필요는 없고 경제지를 보면 시황지표에 매일매일 주가지수 이동평균값이 5일, 20일, 60일, 120일로 분류되어 나오고 있습니다. 이 수치를 가지고 대세를 판단하면 되는 것입니다. 하락장세에서는 당연히 당일 주가지수가 5일 이동평균선이나 20일 이동평균선을 밑돌며 이때는 주식투자를 하지 않는 것을 원칙으로 해야 합니다. 위의 경우 중에서 당일 주가지수가 5일과 20일보다는 높은데 5일 평균선이 20일보다 낮을 경우에는 일단 당일 지수가 중요하므로 당일 지수를 기준으로 상승장으로 판별하는 것이 원칙입니다. 기술적 분석에 대해 더 많이 공부할수록 더 유용한 대세판단 지표를 익힐 수 있다. 물론 이동평균선이 대세 판단을 위한 가장 좋은 방법은 아닙니다. 투자자가 기술적 분석에 대해 더 많이 공부할수록 더 유용한 대세판단 지표를 익힐 수 있습니다. 다만 가장 쉽게 대세를 판단할 수 있는 지표 중 하나가 이동평균선이라는 것입니다. 여기서 중요한 것은 자신의 대세판단 지표로 하나를 정하였으면 그 결정된 지표를 가지고 계속해서 장기적으로 적용하여 시장을 판단해야 합니다. 매 장세의 판단의 순간마다 판단의 잣대를 바꾼다면 주식투자에 있어 확률에 의존한 승부는 어렵기 때문입니다. 판단기준에 따라 상승장과 하락장의 결정이 뒤바뀌는 경우도 많습니다. 이동평균선에 의한 투자전략

 

 

구 분	대세분류	투자전략
5일 이동평균선 < 당일 주가지수	상승장 기대	매수 가능
20일 이동평균선 < 5일 이동평균선 < 당일 주가지수	상승장	매수
60일 이동평균선 < 20일 이동평균선 < 5일 이동평균선 < 당일 주가지수	대세 상승	적극 매수
120일 이동평균선 <60일 이동평균선 < 20일 이동평균선 < 5일 이동평균선 < 당일 주가지수	대세 상승	적극 매수

 

 

투자타이밍 포착의 여러가지 기법

 

주식투자는 타이밍의 게임 주식투자의 핵심은 매매시점을 찾아내는 일일 것입니다. 그러나 주가란 시시각각으로 변하게 마련이므로 매매시점의 파악은 아무리 전문가라 해도 쉬운 일은 아닙니다. 흔히 주식투자는 '타이밍 게임'이라고 합니다. 이 타이밍에 의해 투자의 승패가 갈라질 수 있습니다. 주식투자에 있어서 중요한 세 가지 ① 언제 파느냐 ② 언제 사느냐 ③ 어떤 종목을 사느냐 처음으로 주식투자를 하는 사람들이 실패하기 쉬운 이유는 위에서 제시한 3요소를 잘 파악하지 못하기 때문인데, 특히 투자시기를 잘 못 선택했다는 것에서 원인을 찾을 수 있습니다. 주식투자에 있어서 프로와 아마의 차이 투자의 프로들은 굉장히 합리적이고도 과학적인 사고를 합니다. 그들은 기본적+기술적 분석을 바탕으로 하여 매매의 타이밍을 잡습니다. 그들은 주가의 최고가 수준과 최저가 수준을 거의 정확하게 파악하고 있는 한편 적정가를 알고 있습니다. 일반 투자가들과는 달리 좀처럼 감정에 지배되지 않습니다. 주식을 살 때는 철저하게 싸게 사지만 천정에서 팔 생각은 애초부터 갖지 않고 있으며 적정가에서 정해진 어느 선까지 상승 또는 하락하면 기계적으로 매매합니다. 주가를 움직이는 재료 주가에 영향을 미치는 요인들을 주식시장에서는 재료라고 합니다. 경기동향, 금리변동, 통화량, 자금의 흐름 같은 주식시장전반에 관한 것에서부터 증자나 신제품 개발 같은 개별종목에 관한 것들이 모두 재료에 포함됩니다. 투자타이밍을 예측하는 방법 투자타이밍을 포착하기 위해서는 먼저 시장예측을 해야 하는데, 그 예측방법으로는 "주식투자이론"에서 언급한 다음의 네 가지로 분류할 수 있습니다. 1.경제적 분석 2.기본적 분석 3.기술적 분석 4.포뮬러 플랜

 

 

세계적인 펀드매니저의 주가예측 방법

 

피터 린치 주식투자의 성공비결은 선견지명이며 종목선정보다도 매매타이밍을 판단하는 것이 더욱 중요합니다. 주식투자의 전문가는 없으며 특출 난 성공주를 10개 종목 중 1, 2개에서 얻으면 된다고 했습니다. 그래서 손실은 최소화, 수익은 최고화의 원칙을 철저히 지켜왔던 것입니다. 일본 증권가의 대부, 고레까와 경제흐름을 파악하여 1, 2년 후의 대세관을 정립한 후 주식시장을 관찰하여야 한다했습니다. 고레까와는 <주식의 매매는 항상 대중보다 한발 앞서지 않으면 안 된다는 생각으로 조금 더 손해 보는 선에서 결정했습니다. 예측 불가능한 위험에 대비하기 위해서 일정한 현금은 항상 준비하는 것을 투자원칙으로 삼았다> 고 했습니다. 마티 슈바르쯔 시장을 판별하는 지표로서 뉴스에 대한 주가 반영도를 감안하여 강세, 약세를 극복하였고 채권시세가 약세이면 주식의 매도시점으로 보았습니다. 차트분석은 이동 평균선 분석을 철저히 하였으며 이를 거역하면 자살행위로 여겼습니다. 전체시장이 이동 평균선을 하향 돌파하였는데 개별종목에서 상향 돌파하였으면 이 종목이 시세를 낼 수 있는 종목으로 간주, 관찰을 철저히 하였습니다. 다께 사부로 30엔 꺾은선 그래프를 독자적으로 개발하여 매매 실험한 결과 92%의 성공을 하였습니다. 그는 "주가는 주가에게 물어 보라"는 투자격언을 좌우명으로 삼았습니다.

 

성공하는 주식투자 기법   성공하는 투자패턴   내재가치 중심의 투자패턴 내재가치중심의 투자패턴은 기본적으로 이익 창출력, 미래 배당 그리고 배당수익률을 기준으로 주식의 내재가치를 결정해서 그 가치와 시장가격을 비교하여 투자의사를 결정하는 것입니다. 그래서 과소평가된 주식을 발굴해 내야 하는 것입니다. 이는 또한 일반적인 경제여건, 경기순환에 민감한 기업의 경기 하락기 진입, 평가되지 않은 자산, 신기술과 혁신적인 마케팅 전략, 경영혁신 등을 조사하여 기업이 새로운 시장기회를 확보하고 있는지를 판단합니다. 이런 내재가치 평가 방법에는 내재가치 분석방법, 성과예측, 상대가치분석 등으로 이뤄집니다. 내재가치 분석은 현재의 시장가치를 전혀 무시하고 기업을 청산할 경우 적정 가격이 얼마인가를 평가한다 /성과예측은 장래 6개월이나 12개월 후에 보다 나은 성과를 나타낼 가능성이 있는데도 불구하고 주가에 반영되지 않은 부분을 찾아낸다./상대가치분석은 그 주식이 포함되어 있는 특정 업종이나 유사 기업군 등을 비교하여 수익 창출력, 배당 수익력 등이 다른 주식의 주가를 비교하여 우수하다고 인정되는 종목을 결정하는 것이다. 성장주 중심의 투자패턴 성장주중심의 투자패턴의 대표적인 David Dreman의 투자전략은 저 평가된 종목을 매입해서 장기 보유하는 것입니다. 저 평가된 종목의 특성은 낮은 PER, 시장평균이상의 배당률, 부채비율 40%이하입니다. 그러나 그에게 무엇보다 중요한 것은 마케팅상 완숙단계에 있지만 성장산업으로 발 돋음을 할 수 있는 종목을 매입하는 것입니다. 또한 그의 투자전략은 자산가치가 저 평가된 주식에 투자하는 것입니다. 성장주 투자패턴으로 Donna Caler의 투자전략은 성장주와 공개주에 집중투자 하는 것입니다. 기본적 분석에 바탕을 둔 투자방식으로 Michael Price는 증권의 기본적 분석에 의해 자산가치가 저 평가된 주식을 매입 보유하는 전략을 고수해 왔습니다. 그의 투자전략은 PER가 낮은 종목, 영업수익이 많은 종목보다는 장부가치가 저 평가된 종목, 파산기업이나 청산기업 중 유망한 종목을 발굴하는 것입니다.. 시장가격 선도주 중심의 투자패턴 시장제품 가격을 선도하면서도 매출액이 급격히 늘어나고 연간 수익률이 15%를 상회할 수 있는 회사의 주식을 매입하는 투자패턴입니다. 기업현금 흐름을 활용하는 투자패턴 충분한 현금이 없으면 기업은 시장에서 원하는 수준의 이익을 벌어들일 수 없습니다. 때문에 재무구조가 건실한 기업일지라도 배당지급, 재화와 용역의 조달, 재무구조의 개선 및 신기술 개발투자, 그리고 장 단기 부채의 이자지급을 원활히 하기 위해 충분한 내부 유보현금 및 현금흐름이 필요합니다. 현금흐름은 기업의 동맥입니다. 충분한 현금흐름을 수반하지 않을 경우 이익을 높일 수 있는 기회는 고사하고 기업의 생존까지도 위협을 받을 수 있습니다. 기업의 수익가치중시 투자패턴     리스크를 피하기 위한 투자기법   투자시점의 탐색 주식투자의 목적이 보다 나은 수익성에 있는 만큼 투자가는 이에 대한 현명한 대책이 절대 필요합니다. 성공적인 투자가가 되려면 우선 투자기회를 찾아야 합니다. 비교적 주식투자에 성공을 거둔 사람들은 거의 이 투자시점 포착에 강하다는 사실을 알아둘 필요가 있습니다. 투자전략의 검토 인기변화를 검토하라 주식투자에 성공을 하려면 종목에 대한 인기변화를 간파하는 것이 중요하다. 전혀 다른 종목군에서 어는 곳으로 인기가 옮겨갈 것인가를 검토할 필요가 있다. 회사분석에 너무 치중하지 말라 주가의 기본원리는 기업내용이 좋고 경영상태가 양호한 기업일수록 그 주식의 가치가 높다. 그러나 회사와 주가와의 사이에는 상호연관성이 없는 경우가 흔히 있다. 이는 투자가들이 그 주식에 매력을 갖는가 혹은 잃어버리는가에 따라 달라지게 된다. 그러므로 주식투자에 있어서 지나치게 기업내용에만 집착하고 현실적인 주가흐름을 무시하면 성공하기 어렵게 된다. 시장의 흐름에 따른 투자전략이 필요하다 앞에서 설명한 바와 같이 주식시장에는 4계절의 순환과 같은 보편적인 움직임이 있다. 금융장세 > 실적장세 > 역금융장세 > 역실적장세가 그 흐름인데 이에 따른 투자전략이 필요하다. 투자가 심리와 뇌동매매 성향을 파악해야 한다 약세시장에서 강세시장에로의 전환이나 그 반대방향으로의 전환은 경제요건에서 오는 것이 아니라, 투자가의 심리상태가 낙관론에서 비관론으로 수시로 변화하는 까닭이다. 따라서 투자가가 낙관에 더욱더 흐르게 되면, 그 투자가의 태도변화가 주가상승을 부채질하게 되며, 투자가들이 위축되면 주가는 하락하게 되는 것이다. 주식매입리스트를 작성하라 소유하고자 하는 종목에 대한 리스트를 작성하고 해당주식의 지금까지의 최고가와 최저가, 해당주식의 PER, 신용매수잔고, 최근의 거래량, 예상매출과 순이익은 적어도 파악하고 있어야 한다. 시장지표를 파악하라 다우이론 평균의 5주간의 이동평균주가와 주식매입 리스트의 동일주가, 상기항목의 15주간, 40주간의 이동평균을 체크한다면 시장흐름을 파악할 수 있다. 포트폴리오를 구사하라 미래의 주가는 어느 누구도 정확히 알 수 없다. 그렇기 때문에 주식투자에는 항상 위험이 내포되어 있다. 최악의 경우에 처했을 때를 가정하고 가급적 투자의 위험을 분산하기 위한 분산투자기법을 사용해야 한다.     세계적인 펀드매니저의 주식투자 기법   기업의 수익가치를 중시한 Fukue Shigeta 일본 투자자문사의 사장이자 펀드 매니저인 벤자민 그래햄의 "인텔리전트 인베스터스"의 일어 판 발행자입니다. 그가 운용하는 사무라이 포트폴리오는 시장 평균수익률을 훨씬 능가하였고 1989년에는 일본 증시의 22% 상승을 훨씬 초과하는 45% 수익률을 보였습니다. 그가 중시하는 투자전략은 20% 정도의 매출 및 이익을 올릴 수 있는 종목을 선택한다는 것입니다. 이것은 아마도 최근 몇 년 동안 일본 주식시장이 부동산을 중심으로 한 자산가치를 중시했다는 점에서 연유한다. 그가 추천하는 종목을 보면 그당시에 건설호황으로 매출신장이 예상되는 온·냉방 제조업체와 미국의 제약업체와 비교해서 저 평가된 제약주이었습니다. 집중투자 전문가 필립 피셔 미국에서 높은 투자수익을 올려 명성을 날렸던 필립 피셔는 기본적으로 기업의 질적 가치를 중시하고 이에 바탕을 두고 3, 4개 종목에 집중투자를 한 것으로 유명합니다. 필립 피셔가 집중투자의 대상종목으로 선정한 기업은 첫째, 매년 지속적으로 매출액이 동 업계 평균이상 증가하고 있는 기업 둘째, 연구개발능력을 중시하는 기업 셋째, 뛰어난 제품에 못지 않게 소비자를 연구하고 이를 매출로 연결시킬 수 있는 판매조직을 가진 기업 넷째, 경기 확장 기에 높은 수익을 낼 수 있으나 경기가 나빠지면 수익이 크게 악화되는 한계기업은 위험 다섯째, 기업의 수익이 늘어나더라도 증자를 자주 하면 주당 수익성이 떨어지기 때문에 증자 없이 내부유보를 해나가는 기업을 선택 여섯째, 단기적인 이익보다 중장기적인 이익을 우선하는 경영철학이 담긴 기업 일곱째, 경영진과 종업원의 관계 등 동 업종 타사에 비교 분석하여 장단점을 파악, 경쟁력 우위를 유지하는 기업을 선택하였습니다. 기업현금흐름의 케네스 하켈 "현금흐름과 증권분석"이라는 저서에서 "기업의 가치가 미래 현금흐름의 현재가치를 반영하고 있기 때문에 현금흐름은 주식의 투자분석에 대단히 중요하다"고 했습니다. 과거 많은 분석가와 투자자들은 기업의 가치는 이익의 현재가치를 반영한다고 가정했으나 오늘날에는 훨씬 복잡해지고 있습니다. 그래서 투자원칙으로 부채를 감당할 수 있으면서 영업활동으로부터의 현금흐름이 지속적으로 증가하고 순 현금흐름을 창출할 능력이 있는 기업을 선정하여 투자하는 것입니다. "건실한 재무구조와 양호한 현금흐름을 갖고 있음에도 불구하고 시장에서 인기가 없는 주식을 찾아내어 인내심을 갖고 기다린다. 우리는 매우 낮은 주가와 순 현금흐름비율이 높은 주식을 찾아내고 있다"고 했습니다.

 

성공하는 주식투자의 기본자세   장기투자와 단기투자   단기투자에서 성공하는 방법 1. 시장의 흐름에 민첩하고 결단성 있게 대처하는 것이 성공의 제일보이다. 2. 일단 종목을 정하면 두려움 없이 과감하게 밀어붙이는 배짱이 필요하다. 3. 매매횟수가 증가해도 수수료 부담이 적은 Cyber Trading을 사용한다. 4. Day Trading 숙달은 필수. 거래량이 많은 대형주와 시세급변이 적은 저가주를 대상으로 하는 것이 좋다. 5. 손절매 한도(Stop-loss)를 반드시 정해야 한다. 5~10%의 손실에도 과감히 손절매 할 수 있는 결단이 필요하다. 6. 신문기사, 개별재료, 때로는 루머와 소문까지도 대처할 수 있는 감각이 필요하다. 7. 기관 투자가들의 동태를 파악하여 편승한다. 8. 기술적분석은 반드시 숙지 한다. 9. 모든 종목에 100% 능할 수는 없다. 자신이 자신있게 대처 할 수 있는 종목을 개발하라. 10. 시장의 주도이론을 찾는다. 11. 욕심과 미련을 버린다. 장기투자에서 성공하는 방법 1. 자기확신에 대한 신념을 가지고 끝까지 고독한 인내를 감수할 수 있어야 한다. 2. 거시적 경제를 파악한다. TOP-DOWN방식 ; 거시경제변수⇒해외동향⇒산업동향⇒시장수급요인⇒내재가치 분석⇒종목선택 3. 기술적분석은 보다는 기본적 분석을 숙지해야 한다. 기술적분석은 이동평균선 분석,MACD,RSI,스토케스틱,SONAR 차트가 유용하다. 4. 업종분석, 테마주 분석, 기업분석자료를 활용 한다.     분산투자와 집중투자   집중투자는 위험을 감수하고서라도 성공했을 때 가장 큰 수익을 올리려는 것이고, 분산투자는 위험의 분산을 위해 종목을 나누어 투자하는 것을 말합니다. 달걀은 한 바구니에 전부 담지 말라 집중투자를 했을 경우 적중했을 때는 이익이 무엇보다 크지만, 그만큼 위험부담 또한 크게 됩니다. 욕심을 내어 달걀을 한 바구니에 담았다가 떨어뜨렸을 경우, 전부를 잃는 불상사를 사전에 방지하라는 투자 격언입니다. 분산투자란 주식투자는 위험이 크게 따르는 투자수단이기 때문에 투자위험을 최소화하기 위한 수단입니다. 종목을 여러 업종으로 분산해야 한다 위험분산이라는 면에서 종목그룹을 나눠 투자하는 것이 바람직합니다. 동일업종 내의 다른 회사에 투자하는 것은 진정한 의미의 분산투자라고 할 수 없습니다. 동일업종의 회사 주식은 유사한 주가 움직임을 보이기 때문에 위험감소 효과가 극히 작게 됩니다. 투자관리 측면에서 3개 종목 정도가 적당하다 분산투자가 좋다고 해서 너무 지나치게 많은 종목에 투자하는 것은 바람직하지 않습니다. 주가란 끊임없이 변동하는 것이며 때로는 단기간에 매우 큰 변동폭을 보이기도 합니다. 이 때문에 투자성과를 높이기 위해서는 주의 깊게 주가 움직임을 추적하지 않으면 안됩니다. 이러한 수고는 보유주식의 종류가 많으면 많을수록 커지게 될 것입니다. 보유종목의 수가 많아지게 되면 한 개인으로서 모든 종목의 효과적인 관리가 불가능하게 됩니다. 주식투자의 목적은 높은 수익성에 있습니다. 그런데 안정성만을 위하여 지나친 분산투자를 한다면 수익성이 그만큼 감소될 수 있으므로 유념해야 합니다. 가장 이상적인 투자종목 수는 3개 종목 정도가 가장 적당하며 좀더 위험 분산을 위한 투자가는 4~5개 종목으로 하고 위험을 감수하고 높은 수익을 올리려는 투자가는 1~2개 종목으로 줄일 수도 있습니다.     주식투자가가 가져야 할 기본자세   주식투자가가 가져야 할 자세 1. 남의 말에 의존하지 않고 자기 스스로 생각하고 신념에 기초를 두고 행동하는 자신감이 있어야 한다. 2. 갖가지 상황변화에 따라 그때그때 문제점을 찾아내고 이에 대응하여 나갈 수 있는 순발력 있는 의사결정 능력을 갖춘 판단력이다. 3. 결심한 바를 즉시 행동에 옮길 수 있는 용기이다. 4. 지나친 조급성을 극복하고 충분히 검토할 수 있는 신중성이다. 5. 일단 결정된 의사라고 할지라도 잘못 된 점이 발견되면 즉시 시정하여 나갈 수 있는 유연성이 필요하다는 것이다. 6. 자신에게 맞는 종목 선택 및 투자법을 세운다. 7. 주식투자의 기본을 철저히 익히고 꾸준히 연구, 노력한다. 8. 투자일지를 기록한다. 주식투자에도 적성이 있다. 실수는 병가지상사(兵家之常事)라고 하지만 주식투자에서 실수는 그대로 투자손실과 연결되는 것이므로 두 번 다시 실수를 하지 않기 위한 노력이 있어야 합니다. 주식투자는 투자의사결정으로 모든 수익률이 결정되기 때문에 결단력이 있고 사리가 분명하며 신념을 가지고 냉철하게 판단하는 적성이 있어야 합니다. 자신의 성격에 대한 반성을 통하여 고쳐 나가는 노력이 필요한 것입니다. 대담한 사람들은 결심한 일에 대한 추진력은 왕성하나 자칫하면 무분별한 용기로 흘러 바로 앞에 있는 위험도 무시한 채 도전하는 경향을 나타냅니다. 이에 반해 세심한 사람들은 모든 일에 너무 신중하게 대처하여 자칫하면 기회를 포착하지 못한 채 불안해 하는 경향을 나타내게 됩니다. 그래서 이런 장단점을 서로 보완할 수만 있다면 더 할 수 없는 훌륭한 성품을 갖게 되는 것입니다. 어느 정도 위험을 부담하겠다는 각오를 바탕으로 신중한 판단력에 기초를 두고 투자전략을 수립하는 것이 필요합니다.